近日，国家金融监督管理总局和多地金融监督管理局分别对多家人身险公司进行书面和窗口指导，对万能险、分红险业务进行风险提示。据悉，监管部门要求大部分中小型人身险公司万能险结算利率水平不超过3.3%，分红险的实际分红水平也要求被降至与万能险同等水平甚至更低。

　　对于部分大型保险公司，监管部门提出更为严格的要求，希望其结算利率和分红水平可以在中小公司的基础上，再降低20BP，这也意味着大型保险公司的万能险结算利率不能超过3.1%。

　　据一家人身险公司产品精算部人士介绍，对于该项调整，业内早就有风声。今年1月，多家人身险公司就已得到窗口指导，要求自2024年1月起，万能险结算利率不得超过4%，6月开始或将视情况分为3.8%和3.5%两个上限档位。

　　“事实上，1月部分人身险公司的万能险结算利率水平就已经低于3%。”上述人士表示。

　　据记者对1月63家人身险公司近1400款万能险产品统计：4%以上结算利率的产品屈指可数，仅有6款；3.5%—4%结算利率的产品506款；3.3%—3.5%结算利率的产品280款；3.3%以下结算利率的产品607款，占比43%。值得注意的是，目前市场已有多款万能险产品结算利率触底，即结算利率水平与保证利率相当。

　　业内人士表示，在低利率市场环境下，保险公司投资端承压，为防范利差损风险，下调分红实现率，以及万能险结算利率和保证利率是大势所趋。未来，如果降准再度落地、政策利率调降，可能会带动市场利率、LPR报价进一步下调，人身险产品预定利率进一步从3.0%下调至2.75%或2.5%，也只是时间问题而已。

　　辛 文