4月，由于理财收益率比较优势凸显，叠加高息存款被禁，部分银行存款向理财转移，当月理财规模增长超2万亿元。尽管4月下旬以来债市调整，理财净值可能出现波动，但专家普遍认为再度出现大规模赎回潮的可能性极小。

　　有数据显示，4月理财规模累计增加2.07万亿元，高于2022年、2023年同期的规模增量（分别为1.55亿元、1.16万亿元）。按周来看，在3月规模缩减后，理财在4月首周存续规模环比增加1.61万亿元，后三周依次为1790亿元、1683亿元、1090亿元。

　　4月理财规模超越季节性的增长，在光大证券银行业分析师王一峰看来，是收益率比较优势与存款“脱媒”力量的共同作用。

　　2023年以来，国有行与股份行已3次下调存款挂牌利率。在去年底的一轮存款利率下调后，今年3月中小银行全面跟进“补降”，目前银行1年期及以下存款利率全面跌破2%，3年、5年期存款利率也基本不足2.5%。

　　相较之下，根据普益标准监测的数据，4月最后一周新发开放式理财产品的平均业绩比较基准仍有3.08%。债市走牛，存续开放式固收理财产品近1个月、近3个月、近6个月年化收益率的平均水平分别为3.87%、3.62%、3.54%。

　　王一峰认为，存款“脱媒”并转移至理财仍存在空间。2024年以来，“套壳保险资管”“手工补息”等方式形成的高息存款相继受限，后续也不排除存款挂牌利率进一步下调可能。若利率集中下调，可能推动企业或机构活期存款进入货币市场，形成理财产品的购买力。

　　展望2024年全年，招商证券银行业首席分析师廖志明预计，由于存款利率下调且保持低位，理财规模有望保持稳健增长，年末或超过30万亿元。

　　宗 和