汉王科技短期见顶

　　出场嘉宾：资深投研高手、青岛建信安盈 私募基金公司副总经理 李冬凉

　　前不久，功能超强的ChatGPT出圈，引发资本市场人工智能等相关热点板块受到追捧。早报近日邀请资深投研高手、青岛建信安盈私募基金公司副总经理李冬凉为大家梳理和解读ChatGPT概念投资机会。

　　第一波行情基本见顶

　　“ChatGPT概念股自兔年开市至今一直较为活跃，从汉王科技天天一字板，到其它个股轮番表现，再到后期不断挖掘新的标的。其实这条投资主线很长，回过头去看，它不仅是炒作题材，还延伸到硬科技的一些板块，包括芯片、算法、算力等。整体看，ChatGPT概念股第一波拉升行情基本见顶，汉王科技本周四跌停是个信号，未来会不会有第二波行情尚待观察。但如果作为硬科技的产业链延伸出去则仍有结构性机会”。资深投研高手、青岛建信安盈私募基金公司副总经理李冬凉在早报线上理财课堂上表示，他在春节期间看过科幻电影《流浪地球2》，新年开盘之后ChatGPT迅速走红，这两者其实发生了共振，电影里的MOSS系统与ChatGPT有相似之处，但更加智能、前沿和科幻。未来的人工智能的终极形态，在所有的产业人、科技人心里，其实都有一个雏形，只是这一次ChatGPT出来之后，大家觉得奇点在不久的未来可能就会实现。

　　李冬凉认为，有了超强算力（量子计算机），有了新算法（基于人类反馈的强化学习），并且有大量的数据支撑机器，人工智能可以自主地生成内容（AIGC），同时不断地迭代和深入学习的话，可以预见未来的人工智能会越来越强。

　　硬科技投资主线较长

　　市场中新的概念题材一旦形成，总会引发连锁反应。李冬凉表示，从整个产业来看，由ChatGPT引出来的其实是硬科技投资主线，这条线延伸出去非常长。刚开始只有十来只股票划分到这个题材，但现在已增加到100多只股票，可能未来还会增加。而延伸到硬科技产业，则细分结构性机会就更多，从芯片、数字经济、信创、web3.0、游戏、云计算、大数据等等。所以，CHATGPT更多是点燃科技的一个引线，关注硬科技板块为时未晚。硬科技板块有个特征，即很难买不到优秀且估值非常便宜的公司。同时，在国内A股里面要去对标一个非常大的题材的话，想要完全对标上那些知名巨头公司，从业务、商业模式、技术等方面很难找得到。前两年整个硬科技板块表现萎靡，科创板一度跌破1000点，去年三季度、四季度很少看到机构加仓科技股，筹码沉积了一段时间且价位较低。而ChatGPT走红正好给科技板块打了一针强心剂，从市场表现看，凡是有技术壁垒的或者辨识度较高的，能够和ChatGPT概念搭上线的科技股，近几周都非常活跃涨幅较大，不管是从硬件到软件，到算法及芯片等其实都一样。

　　“从未来的角度来讲，如果给受追捧的ChatGPT概念股票一个更远的预期，现在我们去看估值和基本面，看这个公司能不能支撑近期的涨幅，那么按照这个逻辑的话可能很难出手。”李冬凉认为，但如果是紧跟及围绕热点题材，首先看看这个题材是不是足够大，天花板是否足够高；其次，这个题材联系到整个科技成长板块。包括信创、芯片、数字经济等，它可以发酵的东西是否足够多；第三，整个板块是不是有足够多的梯队，比如龙头、中军及后卫。从这些角度来讲，现在ChatGPT概念市场行情的演绎和发酵就可以理解和把握。但从产业的角度来讲，有的公司可能高估，有的公司其实是估值修复，有的公司未来确实有很好的成长前景。

　　找准适合自身的交易策略

　　李冬凉提醒投资者，如果你围绕着产业基本面选股，就不要羡慕那些炒题材的；如果你热衷炒题材的话，就不要对产业基本面分析过于较真，其实各有各的道。在股市时投资，假如看到一个题材，觉得题材性太浓不想参与，其实可以找其他支撑的逻辑。如果看到一个公司正好符合自身逻辑，估值也较便宜，位置也不错，又有发酵的可能，那么你买进或者持有这个公司时就更有性价比，或者说攻防兼备。具体而言还是要讲究策略，就算看好这个公司，是从未来的角度还是趋势的角度，或者你想长线短做，或是底仓加T+0，或者做波段及分仓配置，都是不同的策略。并不能因为你看好一个板块或题材就无脑买入。需要认真研究筛选，无论你是聚焦技术面，还是聚焦情绪面，或者聚焦产业，或者说哪怕仅是足够便宜及位置足够低，总能找到合适的标的。

　　对于今年会不会有一轮牛市行情的话题，李冬凉坦言：“其实大家不用较真有没有牛市，今年的市场已经比去年好做得非常多，其实是结构性的牛市。在这种情况下，我觉得股市值得大家花更多的时间去研究和投入，市场至少比去年和前年已温和许多，对大家足够友善。我觉得机会越来越多，对市场应该有信心。” 观海新闻/青岛早报记者 杨忠升

　　友情提示：本篇内容仅供参考，不作为操作依据，入市有风险，投资须谨慎。