□青岛日报/观海新闻记者 丁倩倩
个人养老金制度于日前正式实施，青岛作为36个先行城市（地区）之一，同步启动个人养老金制度。多家银行在第一时间宣布开通个人养老金业务，并优先上线个人养老金公募基金产品申购业务。
根据规定，参加人可以按月、分次或者按年度缴费，缴费额度按自然年度累计，最高限额为12000元/年，次年重新计算。转入个人养老金账户中的资金以活期存款的形式留存，享受活期储蓄利息；也可用于购买储蓄、理财、保险和公募基金等金融产品，享受投资收益。其中，开办个人养老金业务的商业银行所发行的储蓄存款均可纳入购买范围。
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文近日出席业内论坛时表示，养老金个人账户的长期投资收益率将高于银行储蓄利率，“发达国家的经验告诉我们，个人养老金的长期投资回报率平均约7%。”那么已纳入我们个人养老金投资名录的产品有哪些？收益情况又如何？
129只基金产品入选首批名录
在个人养老金制度启动实施前夕，首批个人养老金保险和公募基金产品名录已陆续披露。纳入个人养老金投资名录的金融产品多具备“稳健收益”的属性。
如11月23日公布的首批7只个人养老金保险产品，均为专属商业养老保险。此类产品采取“保本+浮动”的收益方式，在保证本金安全的同时，还有浮动收益，并且分稳健和进取两个账户，可以满足投资人不同风险偏好的投资风格。其中稳健型账户保证利率在2%至3%之间，进取型保证利率在0至1%之间。
专属商业养老保险目前已披露的收益率均高于保证利率。根据今年年初6家试点险企披露2021年结算利率情况，稳健型账户结算利率在4%至6%之间，进取型账户结算利率在5%至6.1%之间。
再如11月18日公布的首批个人养老金基金名录，共计129只基金产品入选，入选基金设立专属Y份额以满足个人养老金投资基金需求，入选基金皆采用FOF模式运作，具有多元配置、分散风险的特点。
在个人养老金可投资的众多产品中，除自家储蓄外，公募基金是银行率先放开申购的产品。工行发布公告称，已挑选数十款绩优个人养老目标基金产品；农业银行也表示，已在先行城市全面开放个人养老金公募基金购买服务，并将陆续提供个人养老储蓄、理财产品、保险产品的交易、咨询等服务。业内人士分析，公募基金产品之所以会被率先添进个人养老金产品货架，可能与基金产品整体风险适中，收益相对高一些，品种多样，以及流动性较好等优势有关。
为保证收益稳定性，监管部门对入选公募基金进行规模和品类限制，要求其应为“近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金”以及“上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金”。据统计，全市场符合上述条件的养老目标基金超过130只，而首批入围个人养老金公募基金的名单则又进行优中选优。
养老目标基金有何特殊性？根据资产配置策略的不同，养老目标基金可以分为养老目标日期基金和养老目标风险基金两种，前者是根据所设定目标日期临近而逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例；后者则根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例。首批129只公募基金产品中，有50只养老目标日期基金，可覆盖预计退休日期为2025-2050年的人群，养老目标风险基金共79只，风险水平覆盖保守、稳健和积极等不同等级。
截至11月18日，入选基金中有8只产品的收益率超过10%，不过受股市震荡影响，还约有3成年化收益为负。业内预计，未来个人养老金可投基金名录将进一步扩充，投资者可以通过定投进行长期投资，积累个人养老金。
投资有风险，个人养老金账户也不例外
值得一提的是，除通过个人养老金账户购买上述产品外，投资者也可直接购买养老金融产品作为个人养老保障。早在个人养老金制度推出以前，以“养老”为目的的金融产品就在监管部门的指导下试点运行，如养老目标基金类产品于2018年上线，养老理财和专属商业养老保险从2021年开始试点，特定养老储蓄也于今年11月在试点城市上线销售。
养老金融产品在设计上均加入“养老”的属性。如特定养老储蓄35岁及以上可以购买、55岁可以支取，产品涵盖5年、10年、15年、20年等期限，5年整存整取利率最高可达4%，普通5年期储蓄利率不到3%。
上述养老属性金融产品部分已纳入个人养老金投资目录，通过个人养老金账户进行投资，参加人一方面可以享税延优惠，另一方面也可享管理机构的让利。如个人养老金公募基金专属份额，较普通份额实行管理费和托管费五折优惠。
基于市场运营，个人养老金账户并不能规避投资风险，参加人应如何选择投资产品？参加人应充分考虑自身收入状况、流动性、年龄等风险承受能力，进行选择配置。分析人士建议，个人养老储蓄产品的安全性最高，不过目前在试点阶段，面向的群体有限；养老理财产品兼具稳健性与收益性特点，适合稳健型投资者；养老保险产品兼具理财和保障功能，但流动性较差；养老基金配置权益类资产的比例相对较高，收益和风险并存。