■兴华基金管理有限公司。

□青岛日报/观海新闻记者  丁倩倩

 2020年4月28日，兴华基金落户青岛，填补了青岛乃至山东法人公募基金的空白。作为行业的“后来者”，兴华基金选择落户非一线的青岛，被业内视为“意外之举”。

 而今，入青已经两年有余的兴华基金，管理规模超过50亿元，其名次在个人系公募基金中不断跃升。

 “公募基金行业的‘后来者’”“青岛第一家公募基金”，这些身份标签让外界对兴华基金关注有加。它更是一个范本，一个窗口，展示这一“新生力量”与青岛擦出何种火花。而当下，国内外环境不确定因素叠加，给资管行业带来极大挑战，兴华基金又将如何布局？

 “后来者”破局

 2020年，在兴华基金成立前，全国已有129家公募基金管理公司，基金管理规模超15万亿元。兴华基金成立当年，单个人系公募基金机构就新成立5家，兴华基金是其中之一，也是全国第18家个人系公募基金公司。

 公募基金机构的密集成立对应着财富管理需求的迅速增长。这一年，公募基金管理数量和管理规模均实现两位数增长，总规模超过18万亿元，年内增长规模超过3.5万亿元，增幅接近24%。

 兴华基金的应运而生，一方面是对市场需求的精准把握，另一方面则是对自身专业力量的自信。作为由专业人士发起设立的个人系基金公司，管理团队即是主要持股人，没有来自机构股东的短期考核指标影响，从而有利于公司建立长期有效的考核机制。公司董事长张磊历任清华兴业投资管理公司证券分析师、华夏基金机构理财部总经理、九鼎投资合伙人、天弘基金副总经理等，总经理韩光华也在行业打拼多年。

 作为公募基金行业的“后来者”，兴华基金两年来的表现令人惊喜。截至2022年4月25日，兴华基金共发行7只公募基金产品，产品线包括偏股混合型、固收+、债券型、主题类等多种基金类型，主要布局科技、消费和医疗等大周期行业赛道，管理规模达到56.24亿元。“这样的进步让我们看到机遇，行业给‘后来者’留有发展空间。”韩光华说。

 立足于青岛的“兴华样本”

 “后来者”的尴尬也不可避免。

 相关统计显示，截至2022年一季度末，剔除货币和理财债基的规模，国内前16家头部基金公司占据54.9%的市场份额，其余132家基金公司共占45.1%的市场份额，基金公司的实力相差悬殊。在销售渠道拓展和客户获取上，中小基金公司往往面临着规模、排名、长期业绩等指标不足的硬缺陷，无法达到与金融机构开展合作的要求，规模发展受到限制。

 但中小基金公司并非没有突围的机会，近两年新锐基金公司和基金经理通过差异化的竞争路线，业绩亮眼的不在少数。

 立足青岛、关注山东的定位为兴华基金带来别样机遇，“地方商业银行和金融组织不被头部基金公司重视，但它们往往有较强的资源和渠道实力”，韩光华介绍，兴华基金从与地方金融组织合作寻求突破口，同诸如青岛农商银行和青岛金水金控一类的地方金融机构达成合作，借助它们的力量一点一点打开山东市场，从最初的单一渠道，逐步发展到现阶段集合直销、银行、券商、第三方销售并存的销售格局，向行业贡献了中小基金公司突围的“兴华样本”。

 在投资端，兴华积极走访调研对区域企业进行“摸骨”。经过长时间持续跟踪，兴华基金投研团队寻找到省内优质投资标的，特别是投资青岛企业，一头连着金融机构助力区域实体经济发展的责任，另一头连着对居民财富管理负责的使命，成为兴华基金专业性的体现。落户青岛以来，兴华基金投资多家上市公司，并有计划地开展对中小企业的投研工作。“通过调研发现，省内很多有潜力的中小企业还处于被低估的状态，具备很大的升值空间。”韩光华表示，在这片土地上，兴华基金逐渐长出自我造血的能力。

 “风物长宜放眼量”

 资管机构的发展前景与资本市场同频共振。

 今年以来，受国内疫情多点散发、美元加息、美联储缩表、俄乌冲突、石油粮食等大宗商品价格快速上涨等影响，供给侧受到冲击，需求收缩，预期转弱，股票市场经历了大幅调整，国内外环境的波动给证券期货基金行业各企业的经营构成较大挑战。

 对于资本市场的前景，兴华基金表示，从长期看，中国是全球最大市场、拥有最完整工业体系、最完善供应链、最大工程师队伍，每年毕业大学生近千万人，人力资源丰富，中国宏观经济韧劲十足，具有广阔发展前景。

 创新层、注册制、北交所、REITs……资本市场短期内不断推出重大改革举措，为证券期货基金行业释放巨大发展潜力。从房住不炒到资管新规出台，从打破刚兑到推出个人养老金，居民财富通过券商资管、公募基金、私募产品等理财产品流向资本市场的趋势已经十分明朗。“在存款大搬家的当下，我们没有理由不对包括券商、公募基金在内的专业理财机构的发展前景充满信心。”兴华基金表示。

 当然，“关键还是业绩”。 作为人才密集型产业，有了优质人才，才能有创造突出业绩的可能。个人系公募基金股权激励政策是吸引优秀人才加盟的重要优势，韩光华介绍，兴华基金从筹建期就开始实施员工持股方案。成立了多个持股平台，为员工股权激励做准备。员工持股吸引了一批优秀的人才加盟，截至目前，兴华基金已经建立起包括8名股票研究员、3名股票基金经理、投资经理；2名债券基金经理、投资经理；1名信用分析师、2名交易员在内的投研团队，在一定程度上实现了专业人才和公司发展、持有人利益深度交融的架构。

 给投资人带来良好的可持续的回报、打造基金行业的“精品店”是兴华基金的发展目标。

 为实现这一目标，兴华基金做好了“慢功夫”与“长跑”的决心，“像一个农民一样脚踏实地，对内不断地经营我们的人才，对外经营投资人对我们的信任，然后打造自己的投资管理能力。”兴华基金董事长张磊曾不止一次地在公开场合表达兴华基金的发展理念，不追逐风口，聚焦细分市场，强化投研能力，丰富产品设计，“让时间和复利成为投资坚实的朋友。”